磨刀石厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
磨刀石厂家
热门搜索:
技术资讯
当前位置:首页 > 技术资讯

道恩股份控制人一股独大关联企业环境污染严重

发布时间:2020-03-02 14:13:55 阅读: 来源:磨刀石厂家

证监会网站披露了山东道恩高分子材料股份有限公司(下称道恩股份)首发招股说明书。记者调查发现,道恩股份的控股股东旗下企业存在严重的环境污染问题,而且其募投项目正处于夕阳产业,在目前产能还未充分利用的情况下,募集资金上市难逃圈钱的嫌疑。中国网财经记者查阅招股书发现,该公司原材料占成本比重超90%且上游供应商过于集中,因而隐藏巨大的经营风险。此外,该公司一股独大情况相当严重。

道恩股份原材料占比超九成 控制人一股独大严重

原材料占成本比重超90% 上游供应商过于集中

在报告期内,道恩股份显现出较高的成长性和较强的盈利能力,该公司营业收入的年均复合增长率为32.81%,净利润的年均复合增长率为62.69%。然而,该公司的盈利情况却处于较高的原材料价格波动风险包围之中。

道恩股份主要产品为改性塑料和热塑性弹性体两大类,所需主要原材料包括PP、ABS、PE、PA、EPDM、十溴二苯乙烷、无碱玻纤等。在报告期内,原材料占成本比重一直处于90%以上的位置。2009年度、2010年度及2011年度,上述主要原材料成本占比分别达到93.38%、94.23%和94.77%。

道恩股份生产产品的原材料PP、ABS、PE等多为合成树脂,市场价格受到石油价格波动影响较大。实际上,从2009年初到2011年末,国际原油现货价格由50美元/桶左右,上涨到100美元/桶左右,而上述原材料价格也相应有所上涨。

在报告期内,尽管道恩股份在原材料价格出现波动的情况下,主营业务综合毛利率仍保持了总体上升态势,从2009年的17.93%上升到2011年的21.65%,但这主要是由该公司高毛利率核心产品销售占比的不断提高引起,原材料价格大幅上涨的风险仍不得不防。

一旦在未来原材料价格出现大幅度上涨,而道恩股份又不难以向处于完全竞争状态的下游市场转嫁这种上涨影响,则很可能使生产经营成本大幅增加,进而严重影响公司的盈利情况。

值得注意的是,在报告期内,道恩股份前五大供应商的采购金额占比一直处于50%左右的较高水平,尤其是对最大供应商中国石油化工股份有限公司化工销售华北分公司的采购金额占比一直高于20%的比例,2010年甚至超过30%。如果这五家供应商发生重大不利变化,那么,他们对道恩股份的原材料供应将可能出现供应不及时或供应不足的状况,从而影响道恩股份的正常生产。

即使发行成功 于晓宁一家控股比例仍高达7成

据招股书显示,道恩股份总股本为5700万股,其中道恩集团持有3518.19万股,占道恩股份总股本的61.72%,为道恩股份的控股股东;韩丽梅持有1750.65万股,占公司总股本的30.71%。

但实际上,道恩集团是由于晓宁一家完全控制的企业。招股书显示,于晓宁、韩丽梅、于万松分别持有道恩集团75%、20%、5%的股份,韩丽梅为于晓宁妻子,于万松为于晓宁父亲。

这样算来,加上韩丽梅直接持有的道恩股份30.71%股权,于晓宁一家控制了道恩股份92.43%的股权。

如果本次发行1900万股获得成功,道恩集团的持股比例将降为46.29%,韩丽梅持股比例降为23.03%。即便是这样,于晓宁一家通过直接或间接持股,仍然掌握了道恩股份69.32%的股权。

高校老师持股不到三年 有望上演一夜暴富神话

中国网财经记者注意到,道恩股份主要股东中出现了北京高校老师的身影,一夜暴富神话或将再次上演。

招股书显示,2009年10月,伍社毛以以346万元的价格受让了韩丽梅持有的道恩股份5.46%的股权;2010年8月,道恩股份增加了注册资本,伍社毛以货币资金出资304.20万元,其持股比例变为6.83%。至招股书签署之日,伍社毛的持股比例未发生变化,目前持股388.94万股,为道恩股份第三大股东。

招股书同时显示,1977年8月至今,伍社毛在北京化工大学材料学院担任教师,他主要研究的领域包括橡胶制品、特种橡胶制品和橡塑共混改性(动态硫化),目前担任中国塑料加工工业协会人造革合成革专业委员会副会长,中国建筑学会建材分会副理事等职。

如果道恩股份IPO闯关成功,伍社毛的身价将飙升。据招股书,道恩股份2011年稀释每股收益为0.68元,按照近期新股平均发行市盈率30倍左右来估算,泰嘉新材的发行价格将在20.4元左右。如果道恩股份顺利上市发行,伍社毛的持股市值将达到7934.38万元,相较600多万元的持股成本来说,伍社毛在不到三年的时间内就将狂赚十几倍。

值得注意的是,伍社毛仅承诺,自发行人股票上市之日起12个月内,将不转让或者委托他人管理该公司在本次发行前已直接和间接持有的发行人股份,也不由发行人收购该部分股份,这与其他持股比例大于5%的股东36个月内不转让的承诺相比,伍社毛12个月锁定股份的承诺显得分量并不够重。

道恩股份:关联企业环境污染严重募投为圈钱

关联企业严重环境污染未披露

据了解,钛业为重污染行业,挥发刺激性气味,是典型的高耗能、高污染双高产业。由于产业结构调整及节能减排的要求,现在发审委对高耗能和高污染行业的审查越来越严格。

公开信息显示,发行人母公司道恩集团旗下的山东道恩钛业有限公司钛白粉业务的工业污染相当严重,在当地早已闹得沸沸扬扬。当地居民向环保部门反应和当地的舆论称,山东道恩钛业有限公司的龙口项目是个高污染项目,其他地方都不敢要。目前公司的废水正通过管道直排北海,海边的防护林一点点死去;废气刺鼻,呼吸时间一长就会头疼、头晕、恶心、呕吐、浑身无力,而附近一千米内就有好几个村庄和家属区,把整个西城区都闹得人心惶惶;此外,公司产品工艺流程对人体危害大,化学用品不断侵害工人的身体。已经造成多位工人出现职业病。

龙口当地有居民在网上称,虽然山东道恩钛业有限公司通过了环保评估,但从现实情况来看,整个评估过程存疑,整个西城区目前都对此议论纷纷。

募投项目无必要

招股书显示,发行人所在改性塑料行业关键工序在于产品的改性配方,提升产品的核心竞争力需要在研发方面进行巨额投入。而招股书显示,发行人所面对的竞争者是杜邦、陶氏和GE等这样的国际巨头,在研发方面毫无优势可言。

事实上,作为发行人的国内竞争对手金发科技,已经感受到了国际巨头围剿的寒意。公开信息显示,金发科技的成长性已经开始大幅放缓,其2011年主营收入占比超过90%的国内改性塑料销售收入增长率只有9.81%,而且成长性还有进一步降低的趋势。同时,发行人产业链的下游客户长虹和海尔等已经步入行业的长期低迷周期。在产业四面楚歌的环境下,发行人的主营业务前景黯淡。

更为值得注意的是,在主营业务前景黯淡的同时,在发行人的产能大量闲置的情况下,却大笔募集资金投向这一产业,难逃圈钱嫌疑。

招股书显示发行人计划募资2.05亿元,其中逾40%将投向年产3万吨改性塑料扩建项目。但招股书显示,据公司招股书显示,道恩股份2009至2011年间,改性塑料的产能利用率分别为85.78%、86.83%、90.22%,尽管该项数据近三年略有上升,但仍处于产能未饱和利用状态。且发行人增速还在不断下降,改性塑料的生产能力、产量近三年均在2万多吨的水平,年产3万吨的募投项目显然远超当前的生产能力。

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与本网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作考,并请自行核实相关内容。

太原龙城中医白癜风医院

黑龙江盛京皮肤病医院

北京石景山同心医院

沈阳何氏眼科医院